Банк России снизил ключевую ставку до 17%

Сегодня Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку* всего на один процентный пункт (п.п.) – с 18% до 17% годовых. Участники финансового рынка ожидали снижения как минимум на 2 (п.п.). Почему регулятор оказался более консервативен в своих действиях?
Ответ в его официальном сообщении, где содержатся главные аргументы:

• показатель роста цен устойчив и превышает 4%;
• инфляционные ожидания не изменились и сохраняются на повышенном уровне;
• напряженность на рынке труда не снижается: дефицит кадров растет;
• рост доходов стимулирует рост потребительской активности;
• активизировался рост кредитования. Об этом, кстати, ранее заявляло и Национальное бюро кредитных историй (НБКИ). По его данным, в августе 2025 г. сумма выданных потребительских кредитов составила 331,6 млрд. рублей, в то время как в июле россияне оформили кредиты почти на 10% меньше – на 299,5 млрд. рублей. 

Все это проинфляционные риски, из-за которых ЦБ не пошел на более сильное снижение ставки.

Также в сообщении регулятор дает нейтральный сигнал: «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий». 

Это означает, что пока Банк России не намерен кардинально менять ставку и на следующем заседании либо оставит ее на текущем уровне, либо снизит на 1 п.п.  

Напомним, что это уже третье снижение ставки  подряд. Так, в конце июля ставка была снижена  сразу на 2 процентных пункта – с 20% до 18%, а до этого – с рекордных 21% до 20%.