Фонд национального благосостояния: что из себя представляет копилка государства

Зачем нужен ФНБ

Каждому человеку нужна финансовая подушка безопасности. Она спасает в случае непредвиденных ситуаций – например, потери работы или поломки холодильника. Так и государству тоже необходим финансовый резерв для обеспечения стабильности в экономике. Государственной подушкой безопасности служит Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Человек отправляет в кубышку часть своих доходов. Государство поступает точно так же – наполняет ФНБ за счет экспортных пошлин на нефть, газ и нефтепродукты, а также налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Чем больше страна зарабатывает с продажи нефтегаза, тем больше средств поступает в Фонд национального благосостояния. 

Дополнительно фонд может пополняться за счет доходов от управления активами ФНБ (проценты, дивиденды, прибыль от продажи ценных бумаг), а также приватизации государственного имущества

В период высоких цен на нефть ФНБ быстро наполняется. Однако в кризисные периоды, такие как, например, пандемийный 2020 год, его объем сокращается из-за необходимости финансировать антикризисные меры. 

Российский Фонд национального благосостояния был образован в 2008 году в результате разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. В 2018 году Резервный фонд был упразднен, остался лишь ФНБ, который стал единой финансовой подушкой безопасности.

При необходимости государство распечатывает кубышку – например, когда в Социальном Фонде возникает дефицит и нужны деньги на выплату пенсий или требуются инвестиции в инфраструктурные проекты (строительство крупной дорожной магистрали, реконструкция аэропорта и др.). Это сравнимо с поведением обычной семьи. Деньги на ремонт автомобиля или смену прохудившихся труб на новые – тоже своего рода инфраструктурные проекты.

Как потратить накопления, в большинстве случаев решается на семейном совете. Фондом национального благосостояния управляют совместно Министерство финансов РФ и Банк России. 

Роль Минфина: 

- Определяет стратегию размещения средств. 

- Устанавливает лимиты инвестирования в различные активы. 

- Определяет параметры пополнения ФНБ.

Роль Банка России: 

- Техническое обслуживание счетов ФНБ. 

- Инвестирование средств в разрешенные активы (например, валюту, государственные облигации, акции). 

Кроме того, решения об использовании средств ФНБ принимаются на уровне правительства и Государственной Думы, особенно если речь идет о крупных расходах.

Из чего состоит Фонд национального благосостояния

Хранить финансовую подушку безопасности в тумбочке или под матрасом неправильно. В этом случае деньги будут просто обесцениваться из-за инфляции. Как правило, человек размещает средства на вкладе или накопительном счете в банке, покупает ОФЗ и другими способами заставляет деньги работать. Такого же подхода придерживается государство в случае с ФНБ. 

Средства Фонда национального благосостояния можно разделить на две части: 

• ликвидные активы – представляют собой ресурсы, которые можно оперативно продать для решения текущих задач государства. К ним традиционно относят валютные резервы (рубли, юани), а также золото и депозиты в банках. 
• неликвидные активы включают в себя акции и облигации отечественных компаний. Основная цель этих вложений – получение дохода в перспективе. Использовать их для покрытия срочных расходов сложнее.

Таким образом, ликвидные резервы дают возможность оперативно направлять средства при возникновении необходимости, в то время как неликвидные активы – это инструменты долгосрочных инвестиций, не предназначенные для немедленного решения текущих проблем.

Для управления Фондом национального благосостояния выбрана консервативная инвестиционная стратегия. Не менее 50% средств находится в низкорисковых активах – таких как гособлигации. Это минимизирует потери при рыночных колебаниях. Часть средств инвестирована в рисковые инструменты – акции, которые отвечают за рост портфеля. Вложения в иностранную валюту и золото помогают сохранить покупательную способность средств в условиях ослабления рубля. 

Бюджетным кодексом запрещено использовать средства ФНБ для прямого финансирования коммерческих проектов или покрытия текущих расходов без одобрения парламента. При этом Счетная палата РФ проверяет отчеты о движении средств ФНБ, а независимые аудиторы оценивают корректность управления. 

Каждый может узнать, какая сумма сейчас находится в ФНБ, в каких бумагах и валютах хранятся средства, сколько и на что было потрачено. Министерство финансов ежемесячно публикует отчет на своем сайте. 

Ключевые показатели ФНБ отражаются в основных документах бюджетного планирования: Федеральном законе о бюджете и Бюджетной стратегии на долгосрочный период. 

Для граждан и экспертов доступна интерактивная статистика на сайте Минфина, где можно отследить динамику фонда за последние годы. 

Объем фонда сейчас

На 1 ноября 2025 года размер Фонда национального благосостояния составлял 13 201 461,1 млн рублей или 6,0 % ВВП, что эквивалентно 163 985,8 млн долл. США.

Ранее часть средств в ФНБ была номинирована в валютах западных стран. Однако из-за геополитических событий от этой практики было решено уйти. В 2021 году произошел отказ от доллара США в структуре ФНБ, в 2022 году – от фунтов стерлингов и японской иены, а в 2023 году – от евро.

В настоящее время главная иностранная валюта в структуре Фонда национального благосостояния – китайский юань. На счетах ФНБ по состоянию на 1 мая размещено 209 152,0 млн китайских юаней. Также в Фонде национального благосостояния значится золото в объеме 173 102,6 кг золота в обезличенной форме. Больше триллиона рублей хранится на депозитах в банке ВЭБ.РФ и на счетах в Банке России.

Помимо рублей, валюты и золота, Банк России вкладывает средства ФНБ в ценные бумаги: облигации и акции российских компаний. В первую очередь выбираются инфраструктурные и стратегически важные для страны компании.

Например, 137 млрд рублей инвестировано в акции АО «ДОМ.РФ», который достраивает проблемные объекты в России, а также является оператором льготной ипотеки. Больше 119 млрд рублей вложено в акции ПАО «Аэрофлот» – крупнейшей российской авиакомпании, от которой зависит здоровье рынка авиаперевозок в стране. Без малого 526 млрд рублей инвестировано в облигации госкомпании «Российские автомобильные дороги», которая выступает заказчиком при проектировании, строительстве, реконструкции, капитальном ремонте и содержании автомобильных дорог по всей стране. 

Инвестируя в эти ценные бумаги, государство не только поддерживает важные компании, стимулирует развитие фондового рынка, но и получает прибыль.

Фонд национального благосостояния – важный инструмент экономической политики России, который сочетает функции стабилизатора бюджета и долгосрочного инвестора для выполнения государственных задач и реализации антикризисных мер.