Что такое БПИФы
Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), по сути, представляет собой корзину, которая состоит из различных инструментов. БПИФ может включать в себя только один класс активов – например, только акции, только облигации или только драгметаллы, но может вкладывать и в разные активы одновременно – и в акции, и в валюту, и в облигации.
БПИФы торгуются на Московской бирже. Инвесторы покупают не целиком фонд, а пай – его часть, и таким образом становятся пайщиками. БПИФ – форма коллективных инвестиций. Паи фонда, как и другие инвестиционные инструменты, можно легко купить через брокерский счет или ИИС.
За составом фонда следит управляющая компания (УК). Время от времени она может продавать часть активов либо, наоборот, докупать их. Действия УК определены в стратегии, с которой инвестору лучше ознакомиться до покупки. Получить общее представление об инструменте можно в брокерском приложении, более подробная информация есть на сайте управляющей компании конкретного БПИФа.
Большинство БПИФов являются индексными. Это значит, что они в точности повторяют состав одного из биржевых индексов. Например, индекс Мосбиржи служит бенчмарком (ориентиром) для таких фондов, как, например, «БПИФ Первая – Топ российских акций», «БПИФ ТИНЬКОФФ ИНДЕКС МОСБИРЖИ», «БПИФ Индекс МосБиржи УК ВИМ», «БПИФ Ингосстрах Россия». Список биржевых фондов можно найти на официальном сайте Московской биржи. Там же можно открыть карточку каждого БПИФ (нажав на его сокращенное наименование – тикер) и прочитать о нем подробную информацию.
Рост цены или регулярные выплаты?
Инвестор покупает паи в расчете на их подорожание в будущем. Когда стоимость активов БПИФа растет, увеличивается и цена паев. Это значит, что пайщик впоследствии может продать их с выгодой.
В некоторых случаях инвестор может рассчитывать на выплаты в период владения паями фонда. Если БПИФ сформирован из облигаций, то это будут купонные выплаты по ним. Если в составе фонда есть акции, то инвестор может рассчитывать на дивиденды.
Решение о выплатах зависит от стратегии, выбранной управляющей компанией. С ней важно ознакомиться до покупки паев. Если купоны или дивиденды не выплачиваются пайщикам, то УК их реинвестирует. За счет этого активы фонда растут, а значит, дорожают и паи фонда, да и уплату налога можно отложить до момента продажи всего пая.
Каждая из стратегий хороша по-своему. В случае реинвестиций дивидендов и купонов инвестор может рассчитывать на более стремительный рост стоимости своих паев. Если же купоны и дивиденды выплачиваются, этот фактор роста цены пая будет отсутствовать, зато можно распоряжаться по своему усмотрению полученными средствами.
Преимущества БПИФов
Для инвестора покупка БПИФа означает экономию времени. Ему не нужно изучать каждый отдельный актив, проводить анализ компаний-эмитентов, следить за финансовыми отчетами и ситуацией на рынках, проводить ребалансировку. За него это делает управляющая компания. Достаточно наблюдать за состоянием и структурой своего портфеля в целом с учетом долей разных видов активов (акций, облигаций, фондов, валюты и других).
Чтобы собрать инвестиционный портфель самостоятельно из отдельных активов и соблюсти все базовые принципы диверсификации, как правило, требуются более серьезные вложения в сравнении с покупкой паев БПИФов. УК в большинстве случаев предлагают низкие пороги входа, что привлекательно для инвесторов. Например, один пай «БПИФ ТИНЬКОФФ ИНДЕКС МОСБИРЖИ» можно купить за 5 рублей, а «ВИМ – Индекс Мосбиржи» – за 117 рублей.
Главное преимущество такого инвестирования – широкая диверсификация. Для инвестора это означает снижение рисков. Если один актив в составе БПИФа подешевеет (например, из-за выхода плохой финансовой отчетности компании-эмитента), это не означает, что просядет весь фонд. Он может даже подорожать в случае роста цен других активов, входящих в корзину.
Недостатки БПИФов
Инвестор не принимает участие в управлении фондом. С одной стороны, это экономит его время, с другой – действия пайщика ограничены. Он не может поменять состав фонда, а может лишь продать свои паи. Если УК допускает ошибки в управлении фондом, это может привести к финансовым потерям инвестора.
При покупке БПИФа всегда стоит учитывать, что управляющая компания – не благотворительная организация, она берет комиссию за свою работу. Эти деньги она тратит на:
- зарплаты сотрудникам,
- оплату офиса и программное обеспечение,
- оплату услуг депозитария, аудитора и так далее.
Комиссия, которую платит инвестор-пайщик, может быть довольно высокой и даже съедать полученный инвестиционный доход. Полезно сравнить комиссии, которые просят разные управляющие компании до того, как купить пай. В документах каждого фонда и на сайтах УК прописан предельный уровень этих расходов.
Комиссия управляющей компании учитываются в цене паев. В среднем она составляет 0,5-1% в год от стоимости активов.
При покупке индексных фондов стоит также учитывать, что следование за индексом – не всегда гарантия получения прибыли. Отрицательный финансовый результат тоже возможен. Например, следующие за Индексом Мосбиржи БПИФы в 2022 году потеряли сразу 40% своей стоимости. Чтобы снизить риски, лучше и при выборе биржевых фондов соблюдать принцип диверсификации. Можно составить свой инвестиционный портфель из нескольких БПИФов.
