«Чтоб ты жил на одну зарплату» – этой фразой из «Бриллиантовой руки» можно описать неправильное отношение к своим финансам. Живя на одну зарплату, человек лишает себя возможности увеличивать доход и приумножать накопления.
Для чего нужны инвестиции
- Защитить деньги от обесценивания. Инфляция «съедает» ценность денег, то есть со временем купить на одну и ту же сумму можно все меньше. Например, с июля 2010 г. 1000 руб. превратились примерно в 500 руб. При этом проценты по банковским вкладам далеко не всегда способны защитить деньги.
Инвестиции потенциально позволяют получить большую доходность, чем вклады, а значит – уберечь деньги от инфляции или даже обогнать ее.
- Заработать. Удачные инвестиции могут помочь не только сберечь, но и заработать – даже при консервативной стратегии можно копить на обучение, пенсию или другие цели.
Риск vs доходность
Но за возможность больше заработать приходится платить бОльшими рисками. На фондовом рынке одни зарабатывают, другие – теряют. В отличие от банковских вкладов, которые застрахованы в пределах 1,4 млн руб. Агентством по страхованию вкладов, гарантий инвестиций нет. Ответственность за эти решения инвесторы полностью принимают на себя.
Поэтому две основные характеристики любых инвестиций – это доходность и риск: своего рода сообщающиеся сосуды рынка. Доходность показывает эффективность инвестиций, на сколько процентов увеличилась вложенная сумма за определенный период времени. Риск – это вероятность получения убытков вместо прибыли. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот (иначе никто бы не стал покупать более рискованные бумаги с той же доходностью, что и низкорискованные).
В зависимости от того, к какой доходности стремится инвестор и какой риск он готов на себя принять, формируется портфель из разных типов ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций.
Облигации – это долговые бумаги, которые выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустивший их эмитент (компания, банк или государство) должен их погасить – то есть выплатить покупателям облигаций их номинальную стоимость. Покупатель облигаций, по сути, дает деньги в долг, и за это эмитент регулярно выплачивает процент от номинала бумаг или купон (его величина чаще всего известна заранее). Владелец облигации также может получить доход от ее перепродажи по более высокой цене. Из цены и купона складывается доходность облигаций – чем ниже цена купленной бумаги и чем выше купон, тем выше доходность, и наоборот. Если человек покупает облигации дешевле их номинальной стоимости, то он заработает еще и при их погашении. Для многих именно облигации являются первым шагом на рынок.
Акции – долевые ценные бумаги, которые делают их покупателя совладельцем компании. Заработать на акциях можно двумя способами: за счет дивидендов, если компания заработала прибыль и готова поделиться ее частью с акционерами, и за счет прироста курсовой стоимости акций, если инвестор продаст их дороже, чем покупал. Но компания не может гарантировать рост или даже сохранение стоимости своих акций, равно как и прибыль (а значит – дивиденды). Из-за этого акции считаются более рискованными, хотя и потенциально более доходными ценными бумагами, чем облигации.
Чем более консервативен инвестор, чем меньше риска он готов принять на себя, тем больше должна быть доля облигаций в его портфеле и тем меньше доля акций. Если же инвестор стремится заработать побольше и не боится рискнуть в обмен на более высокую доходность, он может, наоборот, наращивать долю акций в портфеле и уменьшать вес облигаций. Когда-то идеальным считался портфель, в котором 60% акций и 40% облигаций.
Виды рисков и как от них защититься
Существует несколько видов рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор:
- Кредитный риск – вероятность неисполнения контрагентом по сделке своих обязательств. Пример – отказ эмитента облигаций выплачивать их номинальную стоимость владельцам облигаций в конце срока. Фактически это означает, что компания не смогла вернуть долг.
- Рыночный риск – вероятность снижения стоимости ценных бумаг или других активов из-за ситуации в экономике. Например, резкое повышение ключевой ставки Центральным банком может приводить к снижению стоимости ценных бумаг, потому что они становятся менее выгодными по сравнению с банковскими вкладами.
- Операционный риск – возможность убытков из-за ошибочных внутренних действий сотрудников компании, систем или внешних событий (например, действий мошенников или сбоя торговых систем).
- Валютный риск – риск потерять на изменении курса валют. Например, для инвестора из России, чьи доходы и расходы преимущественно номинированы в рублях, таким риском будет снижение курса доллара к рублю, если у него есть акции в долларах. С падением курса доллара его акции в рублях будут стоить меньше, чем тогда, когда он их покупал.
Это снижает влияние на портфель рисков конкретной компании или сектора и позволяет компенсировать потери в одних инструментах ростом других. Хотя возможны и исключения: во время экономического кризиса много компаний одновременно могут не справиться с обслуживанием своих долгов.
Рыночный риск может затронуть все инструменты в портфеле сразу. Защититься от него (как, впрочем, и от других видов рисков) помогает хеджирование– заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Но стратегии хеджирования сложны и зачастую используют производные финансовые инструменты, а потому могут не подойти начинающим инвесторам.
Некоторые компании-профессиональные участники фондового рынка страхуют операционные риски, причем как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск.
Что еще нужно учесть при формировании портфеля
Распределение активов в портфеле зависит не только от риска и доходности, но и от временного горизонта инвестиций. Составляя портфель, инвестор должен хотя бы примерно представлять, через сколько лет он планирует воспользоваться вложенными деньгами: чем позже, тем больше может быть доля рискованных инструментов. Например, если человек, чтобы накопить на пенсию, начал инвестировать в 30 лет, он может позволить себе куда большую долю акций в портфеле, чем человек, которому до пенсии осталось лет пять.
Это связано с тем, что акции на длинном горизонте обычно показывают более высокую доходность, но в моменте их цена более волатильна. Если у человека большой запас времени, он с большей вероятностью успеет компенсировать возможные потери и дождаться роста стоимости акций. Но если деньги потребуются ему уже в ближайшие пару лет, то есть риск так и не вернуть вложенное.
По мере приближения момента, когда понадобятся деньги, портфель можно корректировать, сокращая долю акций и наращивая долю облигаций. Некоторые инвесторы с возрастом постепенно корректируют долю облигаций. Например, если инвестору 30 лет, на облигации в его портфеле может приходиться 30%, а на акции – 70%. Чем старше он будет становиться, тем выше будет и доля облигаций, и, например, к 70 годам инвестор может держать уже 70% портфеля в облигациях. Впрочем, это правило не является универсальным и не учитывает, к примеру, склонность конкретного человека к риску.
Также не стоит забывать, что можно инвестировать свои средства с помощью доверительного управляющего или в паевые инвестиционные фонды.
Как начать инвестировать
Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже. В России ценные бумаги обращаются на двух биржах – Московской и Санкт-Петербургской. На Московской бирже также можно купить валюту и производные финансовые инструменты. Кроме того, ценные бумаги можно купить и вне биржи, но для непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно удобнее. Благодаря большему количеству участников торгов цена на бирже считается более справедливой, к тому же биржа проверяет качество бумаг, прежде чем допустить их к торгам, и гарантирует исполнение сделок.
Частный инвестор не может напрямую торговать на бирже. Для доступа к торгам понадобится посредник – брокер. Инвестор заключает с ним договор, открывает и пополняет деньгами брокерский счет, после чего может совершать сделки через мобильное приложение брокера, личный кабинет на сайте или специальную программу – торговый терминал. Брокер не только проводит для клиента сделки, но и ведет отчет о них, рассчитывает и удерживает налоги за доход от ценных бумаг (правда, не весь).
Брокерские услуги оказывают не только специализированные компании, но и банки, которые могут совмещать брокерскую деятельность с банковской. Сейчас крупнейшими брокерами являются Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Альфа-банк», БКС, «Открытие» и «Финам».
С иностранными брокерами надо быть крайне осторожными. Некоторые из них отказались предоставлять услуги российским гражданам и даже заморозили их активы. Другие заключают договоры с россиянами, но если они нарушат права российского инвестора, то Банк России или правоохранительные органы не смогут ничем помочь.
Прежде чем заключать договор с брокером, необходимо убедиться, что у него есть лицензия Центрального банка. Если о нем информации в справочнике ЦБ нет, то это мошенник. Стоит также изучить репутацию разных брокеров и сравнить условия: к каким инструментам они дают доступ, какие комиссии берут за проведение сделок и другие услуги, насколько у них удобный функционал и пр. И, конечно, необходимо помнить золотое правило: самое важное в договоре часто написано мелким шрифтом где-то внизу.
Индивидуальные инвестиционные счета
Для развития долгосрочного инвестирования в ценные бумаги в 2015 году в России ввели институт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Физические лица могут открыть ИИС у брокера или управляющего посредством отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами. Средства, внесенные на ИИС, могут быть направлены на инвестиции в самые различные инструменты финансового рынка, включая акции, облигации, паевые фонды и. т. д.
Существуют два типа в ИИС: тип «А» и тип «Б».
ИИС типа «А» (вычеты на взносы) – позволяет получать до 52 тыс. руб. ежегодно. Максимальный взнос, с которого возвращают НДФЛ 13%, – 400 тыс. рублей в год.
ИИС типа «Б» (вычет на доходы) – при закрытии ИИС доход от совершенных операций не облагается НДФЛ 13%.
Основные условия открытия и ведения ИИС:
- физическое лицо, гражданин Российской Федерации, с 18 лет;
- счёт открывается на три года и не может быть закрыт всё это время (досрочное закрытие счета ведет к потере права на получение налогового вычета и к необходимости возврата ранее полученного вычета);
- одновременно одно физическое лицо может иметь только один счёт;
- максимальный взнос в год 1 млн руб., взносы осуществляются только в рублях.
ИИС подразделяются на два вида «Брокерский ИИС» (владелец ИИС сам покупает/продает ценные бумаги) и «ИИС–ДУ» (ценные бумаги покупает/продает доверительный управляющий, в соответствии со стратегией, выбранной владельцем ИИС).
