Такие данные представлены в исследовании Ассоциации российских банков (АРБ). Исследование посвящено доходности инвестиционных инструментов для частных инвесторов за последние 7 лет (2019–2025 годы). «Мои финансы» побывали на презентации исследования.
Эксперты АРБ сравнили доходность золота, акций, недвижимости, валюты и других инвестиционных инструментов, чтобы вывести формулу сбалансированного инвестиционного портфеля для частного инвестора в условиях высокой волатильности.
В итоге в условный «идеальный портфель» вошли следующие инструменты в равных пропорциях: золото, доллары США, акции (индекс Мосбиржи) и недвижимость.
За 7 лет такой портфель показал рост на 96%. Однако рублевый вклад за тот же период принес 115%. Важно, что официальная инфляция за те же 7 лет составила 62,9%.
Таким образом, вложения в рублевые депозиты не только обогнали инфляцию почти вдвое, но и оказались доходнее сбалансированного портфеля, прежде всего благодаря рекордному росту ставок в 2024–2025 годах. Как отметил президент АРБ и академик РАН Гарегин Тосунян, последние годы (с 2019 по 2026 год) характеризовались высокой турбулентностью инфляции, ключевой ставки и курса рубля. В этих условиях доля средств населения в «тихой гавани» банковской системы достигла максимальных значений.
Самым прибыльным инвестиционным активом за расчетный период стало золото. Его доходность составила 294,8% (данные презентации АРБ).
На доходность золота обратила внимание управляющий директор Газпромбанка Татьяна Берман. Она отметила, что отмена НДС в 2022 году и пиковые цены 2025–2026 годов сделали золото одним из самых привлекательных инструментов. По ее данным, 60% инвесторов в золото уже зафиксировали прибыль на исторических максимумах.
Драгметалл подтвердил статус защитного актива, особенно на фоне геополитических событий последних лет, однако его волатильность требует от инвестора долгосрочного горизонта планирования и умения вовремя фиксировать доходность, подчеркивают эксперты АРБ.
В то же время рост российского фондового рынка (индекс Мосбиржи) составил 13,9%, а курса доллара — 12,6%. Кстати, в 2025 году эти инструменты и вовсе были убыточными: стоимость индекса Мосбиржи снизилась на 4,65%, а курса доллара — на 23,6%.
Анализируя индекс стоимости жилья, Тосунян обратил внимание на то, что в рублевом выражении за 7 лет он показал рост на 62,9%, но при пересчете в валюту доходность недвижимости показала результаты скромнее — 42,8%.
Подводя итоги, Гарегин Тосунян подчеркнул, что, несмотря на, казалось бы, очевидный выигрыш банковских вкладов перед «портфельным подходом», для приумножения сбережений в долгосрочной перспективе все же необходима диверсификация инвестиционной корзины. Ставка на моноинструменты чревата значительными рисками.
Действительно, стоит отметить, что за последние 7 лет финансовый рынок пережил два периода сверхвысоких ставок по депозитам (в 2022 и 2024-25 годах), и всплески инфляции (в 2022 и 2023-25 годах), которые сильно отклонялись от исторических средних значений. Поэтому опора на данные расчеты в будущем вряд ли будет хорошо работать.
Руководитель информационно-аналитического направления проекта «Мои финансы» НИФИ Минфина России Игорь Комаров подчеркнул, что исследование АРБ, помогает людям понять базовые принципы инвестиционной грамотности. Как показал опрос моифинансы.рф и портала Финансы Mail более 50% граждан хотят разобраться в этой теме, чтобы сберечь и приумножить свои деньги. Именно поэтому очередной этап эстафеты «Мои финансы», который стартовал 16 февраля в Москве, в Высшей школе экономики, получил название «Азбука инвестора».
