Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги инвесторов и вкладывает их в различные активы (акции, облигации, недвижимость) с целью получения прибыли. Таким «общим котлом» денег инвесторов профессионально распоряжается управляющая компания.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги инвесторов и вкладывает их в различные активы (акции, облигации, недвижимость) с целью получения прибыли. Таким «общим котлом» денег инвесторов профессионально распоряжается управляющая компания.
Пай – доля инвестора в этом «общем котле». Покупая пай, инвестор получает право на часть всего портфеля фонда (акций, облигаций и пр.). В отличие от покупки акций напрямую, здесь вы владеете долей в коллективном инвестиционном портфеле, а не конкретной ценной бумагой или активом. Когда суммарная стоимость всех активов ПИФа растет, увеличивается и цена паев. За счет этого и можно заработать — если купить паи дешевле, а продать дороже.
Управляющая компания фонда (УК) – профессиональная организация, деятельность которой находится под жестким контролем Банка России. УК решает, какие именно активы войдут в состав фонда, когда их покупать и когда продавать. При этом УК не вправе использовать деньги и финансовые инструменты ПИФа в своих интересах либо смешивать активы одного фонда с другими.
Управляющая компания создает фонд (ПИФ).
Вы как инвестор открываете счет доверительного управления, выбираете фонд и покупаете паи. Паи можно купить напрямую у самой управляющей компании ПИФа, ее агентов (чаще всего это банки) или у других инвесторов – например, через брокера на бирже.
Средства фонда инвестируются (в инструменты финансового рынка, недвижимость). Управляющая компания сохраняет и приумножает активы фонда.
Вы получаете доход, который образуется в случае роста стоимости пая. Некоторые ПИФы также выплачивают пайщикам их часть дивидендов и купонов по входящим в фонд ценным бумагам. В таких случаях вы получаете прибыль и без продажи пая.
Паевые инвестиционные фонды делятся на четыре вида: открытые, закрытые, биржевые и интервальные. Их ключевое отличие в сроках, когда инвестор может погасить или купить пай.
выдача/погашение паев происходит каждый рабочий день у УК и агентов.
деньги, переданные в оплату паев, остаются в фонде до момента окончания срока жизни фонда.
торгуется на бирже как акции, купить/продать можно в любой момент.
выдача /погашение паев осуществляется только в определенные периоды (интервалы).
Минимальная сумма вложений в фонд составляет от 100 рублей.
Вложения распределены по множеству активов: акции, облигации и тд.
Фонды могут приобретать на деньги инвесторов такие активы, как золото и недвижимость.
Ваши деньги инвестируют специализированные управляющие компании. Вам как инвестору не нужно анализировать рынок и самостоятельно выбирать наиболее выгодные активы для вложений.
Работу ПИФов и УК контролирует Банк России.
Инвестор может воспользоваться льготой на долгосрочное владение, если паи были куплены после 1 января 2014 г., находились в собственности более 3-х лет, а доход при их продаже был менее 3 млн рублей, или получить налоговый вычет, если ПИФы куплены через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Иногда весь фондовый рынок проседает, из-за чего дешевеют акции и облигации даже самых надёжных компаний. В такой ситуации паи ПИФов, инвестирующих в ценные бумаги, тоже снижаются в стоимости вместо роста. В итоге инвестор получает убыток вместо ожидаемой прибыли.
Независимо от того, получает ли инвестор доход от роста стоимости пая или убыток, ему в любом случае необходимо платать комиссию управляющей компании.
Несмотря на то, что деятельность управляющей компании находится под контролем Банка России, иногда даже специалиста и профессионалы могут ошибаться, вкладывая деньги не в самые ликвидные активы. При этом только управляющая компания принимает решения по выбору и покупке активов и несет ответственность за конечный результат.
ПИФ — это целый портфель разных акций, облигаций или других активов. А пай фонда — это кусочек такого сборного портфеля. Когда суммарная стоимость всех активов ПИФа растет, увеличивается и цена паев. За счет этого и можно заработать — если купить паи дешевле, а продать дороже.
С разницы между ценами покупки и продажи паев надо платить НДФЛ. Но не во всех случаях.
Если вы вложились в ПИФ до 2014 года или продали паи раньше, чем через три года с момента покупки, или заработали на паях больше 3 млн рублей в год, то придется заплатить НДФЛ.
Подоходный налог не начислят, если вы купили паи открытых ПИФ или купили на бирже паи других ПИФ после 1 января 2014 года, держали их больше трех лет, а доход при продаже оказался в сумме меньше 3 млн рублей, помноженных на количество лет владения паем.
Например, вы купили паи открытого ПИФа на 100 000 ₽, а через два с половиной года продали их за 150 000 ₽. При ставке НДФЛ, равной 13%, при продаже бумаг нужно было заплатить подоходный налог 6500 ₽ = 150 000 (цена продажи) – 100 000 (цена покупки) × 13%. Если бы вы подождали и продали паи через три года и один день, то налога вообще не было бы — ведь доход за три года наверняка был бы меньше 9 млн ₽.
Кто платит (налоговый агент): брокер, доверительный управляющий или управляющая компания ПИФа.
Как купить пай фонда: на бирже через брокера (через классический брокерский счет и ИИС), напрямую в УК ПИФ.
Если деньги могут понадобиться в любой момент, лучше выбрать открытый или биржевой фонд. Их паи вы продадите, когда захотите.
Когда вы готовы расстаться с деньгами на долгое время, можно рассмотреть интервальные и закрытые фонды. Их паи удастся погасить только через определенный срок, иногда довольно большой.
выдача/погашение паев происходит каждый рабочий день у УК и агентов.
торгуется на бирже как акции, купить/продать можно в любой момент.
выдача /погашение паев осуществляется только в определенные периоды (интервалы).
деньги, переданные в оплату паев, остаются в фонде до момента окончания срока жизни фонда.
Вероятность потерь зависит от того, в какие активы ПИФ инвестирует деньги. К примеру, когда фонд вкладывается только в государственные и самые надежные корпоративные облигации, вы рискуете гораздо меньше, чем если выберете ПИФ акций.
Учитывайте не только вид инструментов, но и другие параметры. В частности, если фонд инвестирует в акции 100 ведущих компаний, риск будет меньше, чем когда он покупает акции десяти фирм, только вышедших на фондовый рынок.
Посмотрите, какую доходность они принесли вкладчикам — лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет. Но помните, что быстрый рост стоимости паев фонда в прошлом не гарантирует такую же прибыль в будущем.
СЧА — это суммарная цена всех активов фонда за вычетом расходов (вознаграждения УК, комиссий регистратора, депозитария и других издержек). Если цифры маленькие по сравнению с другими фондами, это должно насторожить. Либо ПИФ еще очень молодой, тогда не получится посмотреть его доходность за прошлые годы и понять, насколько успешно УК им управляет. Либо УК вела очень рискованную политику и потеряла деньги фонда — и вкладывать в него сбережения опасно.
Посмотреть стоимость чистых активов всех ПИФов и сравнить их доходность за период от недели до пяти лет проще всего на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Сайт позволяет отфильтровать фонды по типу — например, только открытые или только интервальные. А также отсеять ПИФы для квалифицированных инвесторов. Там же вы увидите, какая УК управляет заинтересовавшим вас фондом.
Если решите вложиться в ПИФ через маркетплейс, для начала убедитесь, что его адрес есть в реестре финансовых платформ Банка России. Как правило, прямо на сайте маркетплейса указана доходность и комиссии разных ПИФов. Из маркетплейса можно сразу же перейти на сайт выбранной УК.
Способ торговли зависит от вида конкретного фонда, разбираем подробнее.
Чтобы решить, в какой именно паевой инвестиционный фонд вложиться, и не нарваться на мошенников, рекомендуем сделать эти 3 шага:
Зайдите в раздел «Управляющие компании инвестиционных фондов» на сайте Банка России: https://www.cbr.ru/registries/rsci/activity_uk_if/. Реестр Банка России – это надежный источник информации обо всех инвестиционных фондах в России. Если сомневаетесь в фонде, обязательно перепроверьте его здесь.
Найдите свой фонд по названию. В реестре содержится информация о более 8 тыс. фондов. В строке поиска вбейте название ПИФа или его управляющей компании (УК).
Посмотрите на графу «Статус»: «Сформирован», «Формируется», «Согласован», «В стадии прекращения» или «Исключен из реестра». На основе этого подберите для себя работающий фонд, в который можно вкладывать деньги.
Обратите внимание на УК: При выборе ПИФа для инвестиций, проверьте его управляющую компанию на наличие лицензии. У неё должен быть статус «Действующая». Если лицензия приостановлена или аннулирована, связываться с таким фондом опасно.
Изучите, в какие именно инструменты УК инвестирует средства выбранного ПИФа. В инвестиционной декларации должны быть описаны возможные активы, ограничения на их выбор и риски.
Выясните, какие надбавки и скидки управляющая компании берет при покупке и продаже паев. Узнайте размер вознаграждения УК и других расходов, которые оплачиваются за счет имущества фонда.
По закону расходы на обслуживание ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений.
Часто одна и та же УК берет разную плату за управление разными ПИФами — комиссия зависит от того, из каких активов состоит фонд. Поэтому сравнивайте суммарный размер комиссии в разных ПИФах с похожей структурой активов. Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных фондах.
Инвестор может подать заявку очно, через личный кабинет или приложение УК. Большинство открытых фондов принимают заявки в рабочие дни до 17:00 мск.
Сроки расчета — от одного до трех рабочих дней в зависимости от правил доверительного управления. При покупке пая напрямую через УК инвестор не знает точную цену в момент подачи заявки. Официальная стоимость пая (NAV) фиксируется раз в день по итогам торгов. Финальное количество паев, которое зачислят инвестору, будет рассчитано исходя из цены на дату включения денег в состав фонда.
Преимущество прямой покупки через УК — доступ к фондам, которые не торгуются на бирже. Если нужен конкретный нишевый ПИФ, прямая покупка через УК может быть единственным вариантом.
Основной минус — скорость. На бирже расчет проходит в режиме T+1, здесь — дольше.
Биржевые паи покупаются и продаются как обычные акции — через торговый терминал или приложение брокера. Сроки расчета — T+1.
Преимущества покупки через брокера — скорость и простота. Цена известна сразу, ориентир — рыночная котировка и iNAV.
Минус — ограниченный выбор. На бирже торгуются только биржевые паи, открытые и интервальные ПИФы здесь недоступны.
Банк-агент не исполняет сделку сам — он передает заявку в управляющую компанию.
Сроки расчета зависят от регламента конкретного агента и УК, обычно сопоставимы с прямой покупкой через УК — от одного до трех рабочих дней.
Плюс канала — можно купить паи открытых ПИФов через знакомый интерфейс банка, без регистрации в УК.
Минус — дополнительное звено в цепочке. Из-за этого скорость исполнения сделки ниже, чем на бирже, а конкретные условия зависят от банка.
