Управление портфелем – это отслеживание стоимости и баланса бумаг. Рассмотрим несколько ситуаций: когда один актив подорожал, когда он подешевел и когда то же самое произошло со всем портфелем.
Если актив в портфеле подорожал
У вас есть несколько вариантов, как поступить:
Продать выросшие акции и купить бумаги других компаний
Так стоит делать, если вы проанализировали положение компании и уверены, что дальнейшего роста ее акций можно не ждать. Тогда имеет смысл обратить внимание на бумаги других компаний – на те, которые уже начинают расти и в будущем могут принести неплохой доход или у которых есть потенциал роста.
Не продавать выросшие акции, а докупить часть бумаг, стоимость которых в портфеле стала меньше
Например, половина стоимости вашего портфеля состояла из акций, а половина – из облигаций. Цена акций выросла, и теперь баланс портфеля не 50/50, а 60/40. Из-за смены баланса изменился и риск портфеля, а значит – надо пересматривать инвестиционную стратегию. Чтобы избавиться от дисбаланса, нужно докупить облигаций, тогда пропорции будут сохранены и ничего пересматривать не придется.
Если актив в портфеле подешевел
Когда инвестор видит, что сумма на брокерском счете уменьшилась, часто он начинает паниковать и хочет быстрее продать упавшие бумаги. Ему кажется, что только так он сможет сохранить хотя бы часть своих денег. Делать это неразумно. Сумма, которую вы видите на брокерском счете, – это еще не убыток или не прибыль. Она отражает текущее состояние портфеля. Если вы продадите бумаги, тогда да – вы получите наличные деньги и зафиксируете прибыль или убыток. Однако, пока вы не продали актив, его котировка может измениться, в том числе вырасти.
Не стоит паниковать, нужно разобраться в причинах просадки актива. Вот какие могут быть варианты:
Объективные причины падения цены
Стоимость ценных бумаг может меняться из-за новостей о смене руководства или об изменении политики развития компании. Решите для себя – хотите ли вы дальше быть инвестором этого бизнеса. Уверены ли вы, что бизнес будет активно развиваться при новом руководстве или исходя из новой стратегии. Если вам не нравятся эти перемены – продавайте акции. Да, вы останетесь в убытке, но лучше потерять меньше, чем больше. Если верите в компанию – держите акции или купите еще как бы «со скидкой» в надежде на то, что все наладится.
Необъективные причины падения цены
Это паника или частное мнение. Хороший пример необъективных причин изменения стоимости актива – падение акций Tesla после твитов Илона Маска. Если в бизнесе принципиально ничего не изменилось, в этом случае лучше ничего не делать – паника пройдет, а акции восстановят свои позиции.
Если весь портфель подешевел
Обычно так случается во время кризисов. Например, так было в 2020 году, когда из-за пандемии COVID-19 упал рынок акций.
Вот, что нужно делать в таких ситуациях:
Не спешить продавать
В кризис рынок непредсказуем – цена на акции может быстро восстановиться или, наоборот, упасть еще сильнее. Например, от пандемии выиграли IT-компании – во время карантина люди стали проводить больше времени в онлайне. А вот компании-перевозчики пострадали: границы были закрыты, люди перестали путешествовать. Перед тем как продавать акции, проанализируйте положение компании на рынке. Акция – это доля в бизнесе. Если сам бизнес не пострадал, то переживать не стоит – паника пройдет, и акции восстановятся. Оценить состояние бизнеса помогут обзоры и рекомендации аналитиков.
Докупить акции
Если качество бизнеса не меняется, а цена акций падает, то растет потенциальная доходность акции. А если компания платит дивиденды по этим акциям, то растет потенциальная дивидендная доходность. Оцените компании: если бизнес развивается, то можно покупать акции успешных компаний, пока их стоимость снизилась. Если во время кризиса у вас в портфеле есть краткосрочные облигации, которые вы держали, потому что не знали, во что еще вложить деньги, возможно, сейчас самое время продать их и купить акции хорошего бизнеса по хорошей цене.
Ждать восстановления рынка
Если продать сильно подешевевшие акции – будет убыток. Можно ничего не делать и ждать, когда бумаги снова поднимутся в цене. По статистике, мировой рынок акций в долгосрочной перспективе растет. При этом общий рост рынка не означает, что ваши бумаги в портфеле тоже будут дорожать. Индекс состоит из сотен компаний. Может быть, некоторые из них будут в минусе, но за счет других общий индекс рынка будет расти.
Если весь портфель подорожал
Когда стоимость портфеля вырастет и по нему начнет отображаться прибыль, у вас может появиться соблазн продать активы и получить деньги. Так можно сделать, но сначала сверьтесь со своими целями и сроками.
Накопления на конкретную цель
Допустим, вы хотели накопить миллион рублей на автомобиль за три года, а накопить нужную сумму получилось раньше. Сверьтесь со своей целью – если вам точно нужна машина, то покупайте сейчас. Если оказалось, что машина вам пока не требуется, а вот квартира – очень нужна, то не нужно продавать активы, а есть смысл копить дальше. Пересмотрите свой портфель, если нужно, то пересоберите его, исходя из новых вводных.
Просто инвестиции
В такой ситуации может возникнуть ложное чувство, что раз сейчас все идет хорошо, то дальше будет еще лучше. Но так бывает не всегда. Если цель инвестиций долгосрочная, то ничего делать не нужно – чем выше стоимость акций, тем лучше. Если цель краткосрочная, то разумно будет продать акции и вложить деньги в облигации –- чем ближе цель, тем меньше стоит рисковать.
Важно узнать самого себя. У каждого человека свое отношение к риску. Пройти тест на инвестиционный профиль можно в приложении брокера. Тест покажет, какой вы инвестор: консервативный, умеренный или агрессивный. Кроме того, важно помнить, что чем короче срок инвестиционной цели, тем большая доля консервативных инструментов должна быть в инвестиционном портфеле. Это же справедливо и наоборот: чем дальше горизонт, тем большую долю акций можно себе позволить. Рассчитать долю акций можно по формуле: 100% минус свой возраст = доля акций в портфеле. Наконец, не стоит хранить все яйца в одной корзине. Разумно распределять свои активы по разным отраслям и эмитентам и хранить не более 10% в одной бумаге.
Ярослав Лазарев, управляющий директор дирекции финансового консультирования брокера ВТБ Мои Инвестиции
